八部门联合亮剑斩断非法跨境证券黑手 —— 老虎富途等被重罚，金融监管迈入全链条治理新时代

2026-5-23 14:17| 发布者: admin| 查看: 5| 评论: 0

2026 年 5 月 22 日，中国资本市场迎来里程碑式的强监管行动。经国务院同意，证监会联合工信部、公安部、央行、市场监管总局、金融监管总局、国家网信办、国家外汇局八部门，正式印发《综合整治非法跨境证券期货基金 ...

2026 年 5 月 22 日，中国资本市场迎来里程碑式的强监管行动。经国务院同意，证监会联合工信部、公安部、央行、市场监管总局、金融监管总局、国家网信办、国家外汇局八部门，正式印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（以下简称《整治方案》）；同日，证监会依法对老虎证券、富途控股、长桥证券三家头部互联网跨境券商立案调查并作出行政处罚事先告知，拟没收全部违法所得并顶格处罚，释放出 “非法跨境金融零容忍” 的强烈信号。此次整治覆盖全链条、设置两年清理期、明确彻底关停时间表，标志着我国对非法跨境证券活动的监管，从 “局部整治” 升级为 “标本兼治、连根拔除” 的新阶段。

一、乱象丛生：非法跨境证券活动的灰色暗流

近年来，随着居民财富管理需求升温，境外证券投资热度高涨，但非法跨境证券活动也野蛮生长，形成庞大灰色产业链，暗藏多重风险。以老虎证券、富途控股为代表的互联网券商，未经中国证监会核准、未取得境内证券经营许可，却通过境内运营网站、交易 App、推送营销信息、开展返利活动等方式，变相招揽境内投资者开立境外证券账户，提供美股、港股等交易通道、资金划转及客户服务中国证券监督管理委员会。

这些平台长期游走在监管边缘，通过 “伪造存量客户证明”“为新增客户 App 留后门”“境内外主体分工协作” 等手段顶风作案，持续扩大境内客户规模与业务体量。截至 2026 年初，此类平台境内用户超千万，交易规模达数千亿元，不仅严重违反《证券法》《期货和衍生品法》《证券投资基金法》，更形成多重风险隐患：

金融合规风险：未经许可经营证券业务，突破金融牌照监管底线，扰乱资本市场秩序中国证券监督管理委员会；
投资者权益风险：资金跨境流动不受监管，平台无境内合规主体背书，一旦出现跑路、数据泄露、交易故障，投资者维权无门；
跨境资金风险：违规资金划转绕过外汇管制，加剧资本外流压力，助力洗钱等违法活动；
信息安全风险：境内用户数据存储于境外服务器，存在泄露、滥用及被境外势力控制的风险。

事实上，监管层早已明确态度。2022 年 12 月，证监会就曾发文指出富途、老虎非法跨境展业的违法性质；2023 年《证券经纪业务管理办法》进一步划定合规边界。但三年来，相关平台整改流于表面、暗地持续揽客，灰色业务屡禁不止，倒逼监管层启动更高规格、更彻底的集中整治。

二、重拳出击：八部门联动，全链条封堵非法漏洞

此次八部门联合整治，是首次跨部门、全领域、闭环式治理非法跨境证券活动，规格之高、措施之严、覆盖之广，前所未有，核心在于 “坚决取缔非法、稳妥清理存量、建立长效机制”。

（一）明确整治范围，全环节禁止非法活动

《整治方案》清晰划定三大类整治对象，实现 “机构 + 中介 + 平台 + 个人” 全覆盖：

境外机构：未经核准在境内开展证券、期货、基金营销、开户、交易、资金划转等服务的境外券商及关联主体；
境内协助主体：为境外机构提供营销引流、技术开发、客户服务、资金通道的境内合作方、中介机构；
互联网平台与自媒体：发布推介信息、提供开户通道、引流教程的网站、App、社交账号等。

同时，明确四大禁止性规定，从源头切断非法链条：

禁止境外机构在境内运营网站、App、推送营销信息、开展返利活动；
禁止提供开户、接收交易指令、资金划转等服务；
禁止境内主体为非法活动提供技术、营销、资金支持；
禁止自媒体发布引流信息、开户教程。

（二）设置两年过渡期，稳妥清理存量业务

为最大限度保护投资者权益，方案设置 2 年集中整治期（2026 年 5 月 —2028 年 5 月），实行 “新老划断、只出不进” 原则：

整治期内：存量投资者仅可卖出、不可买入、不可转入资金，有序转出账户资金；
整治期满后：境外机构必须全面关停境内网站、交易 App、配套服务器，彻底终止境内所有非法服务。

（三）顶格处罚违法机构，形成强大震慑

证监会同日公布的处罚决定，直指行业 “毒瘤”：老虎证券、富途控股、长桥证券境内外相关主体，因未经许可非法经营证券经纪、融资融券、公募基金销售、期货经纪业务，拟被没收全部违法所得并依法严厉处罚中国证券监督管理委员会。受此影响，5 月 22 日盘前，老虎证券、富途控股美股股价暴跌超 30%，市场迅速消化监管从严信号。